Аналитика Forex. Доллар: пришло время фактов

Отчет о состоянии американского рынка труда за март может задать направление EURUSD на месяц, а возможно, и на более длительный срок
В марте американский доллар показал впечатляющие результаты на фоне зачастую разочаровывающей макростатистики по Штатам. Посмотрим, как он поведет себя в апреле, когда данные начнут стабильно улучшаться. Реакция EURUSD на отчет о рынке труда США способна задать направление для основной валютной пары на месяц, а возможно, и на более длительный период. Тем интереснее будет за ней понаблюдать.
Daiwa Securities обращает внимание, что гринбэк покупают не только спекулянты, но и управляющие активами. По мнению компании, индекс USD будет продолжать ралли, пока американская экономика улучшается, а доходность трежерис растет. Вторит ей и Nordea Markets, считающий, что EURUSD направляется к отметке 1,15. Я с ними не согласен.
Рынки растут на ожиданиях, и так уж совпало, что из-за масштабных фискальных стимулов и быстрой вакцинации прогнозы по ВВП США на 2021 повышались, в то время как провал компании прививок от COVID-19 в ЕС, продление локдаунов и третья волна пандемии в Европе заставили JP Morgan и Deutsche Bank (DE:DBKGn) снизить оценки расширения экономики еврозоны с 5,8% до 5,3% и с 5,6% до 4,6%, соответственно. Таким образом, EURUSD в марте продавали на слухах, но пришло время фактов. И они таковы, что вопреки введенным ограничениям, деловая активность в валютном блоке растет, а сила экономики США поможет другим странам встать с колен.
Динамика опережающих экономических индикаторов

Источник: Bloomberg.
Производственный сектор еврозоны в марте сумел вытянуть композитный PMI в зону расширения. Индекс менеджеров по закупкам Германии в производственной сфере продемонстрировал лучшую динамику за всю 25-летнию историю ведения учета. При этом повышение прогнозов ВТО по росту международной торговли в 2021 до 8% — весомый аргумент в пользу покупки валют ориентированных на экспорт стран и регионов. Речь идет о евро. Действительно, ВТО отмечает, что $1,9 трлн стимул от Джо Байдена приведет к росту спроса на импорт в Северной Америке на 11,4%. Большая часть этого спроса будет поглощена производителями из Азии и Европы.
Таким образом, «быкам» по EURUSD не хватает только одного. Ускоренной вакцинации. Пока лишь 16,5% населения ЕС получило хотя бы один укол по сравнению с 45,6% в Штатах. Полагаю, во втором квартале ситуация изменится. И дело, в первую очередь, в психологии. Есть люди, которые не хотят прививаться, их немало. Поэтому быстрый старт не гарантирует победного финиша.
Сильный отчет по рынку труда лишь убедит в крепких позициях экономики США, что в среднесрочном периоде является благом для стран, ориентированных на экспорт. В связи с этим рост занятости выше ожидаемых экспертами Reuters 647 тыс может спровоцировать дальнейшее ралли S&P 500 и оказать поддержку EURUSD. С другой стороны, если возобновиться рост доходности трежерис, евро окажется под давлением.
Реакция рынка действительно очень интересна и может задать направление основной валютной паре на месяц и более. При этом уверенный прорыв сопротивлений на 1,18 и 1,184 послужит сигналом для открытия лонгов, в то время как неспособность EURUSD задержаться выше данных уровней станет верным признаком слабости «быков».
Дмитрий Демиденко для LiteForex